假定年利率r為8%，年指數(shù)股息d為1.5%，6 月30 日是6 月指數(shù)期合約的交割日。4 月1 日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600 點。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費為0.2 個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2 個指數(shù)點;買賣股票的手續(xù)費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4 月1 日時的無套利區(qū)間是()。

A、[1606，1646]

B、[1600，1640]

C、[1616，1656]

D、[1620，1660]

答案：A

解析：如題，F(xiàn)=1600*[1+(8%-1.5%*3/12)=1626

TC=0.2+0.2+1600*0.5%+1600*0.6%+1600*0.5%*3/12=20

因此，無套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。

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（責任編輯：fky）

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