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本文主要介紹2012年中級經(jīng)濟(jì)師考試經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識第十七章中央銀行與貨幣政策中貨幣政策的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經(jīng)濟(jì)師考試的相關(guān)重點(diǎn)!!
二、貨幣政策
(一)貨幣政策定義(掌握)
貨幣政策是金融政策的一部分，是一國金融當(dāng)局制定和執(zhí)行的通過貨幣供應(yīng)量、利率或其他中介指標(biāo)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的手段。一般包括三個(gè)方面的內(nèi)容：①政策目標(biāo);②實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所運(yùn)用的政策工具;③預(yù)期達(dá)到的政策效果。
(二)貨幣政策目標(biāo)(掌握)
1.穩(wěn)定物價(jià); 2.經(jīng)濟(jì)增長;3.充分就業(yè);4.平衡國際收支。
掌握我國貨幣政策的目標(biāo)：《中華人民共和國中國人民銀行法》規(guī)定，貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。
【例題·單選題】(2009年)我國貨幣政策的目標(biāo)是( )。
A.保持國家外匯儲(chǔ)備的適度增長
B.保持國內(nèi)生產(chǎn)總值以較快的速度增長
C.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長
D.保證充分就業(yè)
『正確答案』C
(三)貨幣政策工具
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類型
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運(yùn)用
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特點(diǎn)
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| 1.一般性政策工具（掌握）——對貨幣總量的調(diào)節(jié) | （1）法定存款準(zhǔn)備金率 根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行將其所吸收的存款和發(fā)行的票據(jù)存放在中央銀行的最低比率。 |
若中央銀行采取緊縮政策，提高存款準(zhǔn)備金率若中央銀行采取放松銀根政策，調(diào)低存款準(zhǔn)備金率 | 缺陷： ①超額存款準(zhǔn)備金掌控在商業(yè)銀行手中；②作用力度強(qiáng)；③成效較慢，時(shí)滯較長。 |
| （2）再貼現(xiàn) 中央銀行向持有商業(yè)票據(jù)等支付工具的商業(yè)銀行進(jìn)行貼現(xiàn)的行為。 |
若中央銀行采取緊縮政策，提高再貼現(xiàn)率 若中央銀行采取放松銀根政策，調(diào)低再貼現(xiàn)率。 | 與存款準(zhǔn)備金率工具相比，再貼現(xiàn)工具的彈性相對要大一些、作用力度相對要緩和一些。但再貼現(xiàn)政策的主動(dòng)權(quán)卻操縱在商業(yè)銀行手中 | |
| （3）公開市場業(yè)務(wù) 中央銀行在證券市場上公開買賣國債、發(fā)行票據(jù)的活動(dòng)。 |
若中央銀行采取緊縮政策，賣出債券 若中央銀行采取放松銀根政策，買入債券 | 比較靈活的金融調(diào)控工具。與存款準(zhǔn)備金率政策相比較，公開市場操作更具有彈性，更具有優(yōu)越性。直接影響供應(yīng)量，連續(xù)性、經(jīng)常性操作，央行主動(dòng)出擊，規(guī)模和方向可靈活安排，央行進(jìn)行微調(diào)貨幣量。缺點(diǎn)：必須有完備的全國金融市場和齊全的債券種類和必要的規(guī)模，擁有獨(dú)立性，必須其他貨幣工具配合。 | |
| 2選擇性貨幣政策工具（熟悉）——對某些特殊領(lǐng)域的信用加以調(diào)節(jié)和影響 | （1）消費(fèi)者信用控制（重要）——中央銀行對不動(dòng)產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制。主要內(nèi)容包括規(guī)定分期付款購買耐用消費(fèi)品的首付最低金額、還款最長期限、適用的耐用消費(fèi)品種類等。 | ||
| （2）證券市場信用控制——對有關(guān)證券交易的各種貸款進(jìn)行限制，目的在于抑制過度投機(jī)。 | |||
| （3）優(yōu)惠利率 | |||
| （4）預(yù)繳進(jìn)口保證金 | |||
| 3直接信用控制（熟悉） | 中央銀行以行政命令或其他方式，從質(zhì)和量兩個(gè)方面，直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制。 手段包括：利率最高限、信用配額、流動(dòng)比率和直接干預(yù)等。其中規(guī)定存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。 |
||
| 4.間接信用控制（了解） | 即中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。 | 靈活，但要起作用，必須是中央銀行在金融體系中有較高的地位，并擁有控制信用的足夠的法律權(quán)利和手段。 | |
【例題1·多選題】(2008年)在下列貨幣政策工具中，屬于中央銀行一般性政策工具的有( )。
A.法定存款準(zhǔn)備金率政策
B.消費(fèi)者信用控制政策
C.優(yōu)惠利率政策
D.再貼現(xiàn)政策
E.公開市場業(yè)務(wù)
『正確答案』ADE
【例題2·單選題】(2008年)某商業(yè)銀行以其持有的某企業(yè)商業(yè)票據(jù)向中央銀行請求信用支持，中央銀行予以同意。這種業(yè)務(wù)屬于中央銀行的( )業(yè)務(wù)。
A.貼現(xiàn)
B.再貼現(xiàn)
C.公開市場
D.窗口指導(dǎo)
『正確答案』B
【例題3·單選題】(2009年)某國中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行對居民提供汽車貸款的最低首付款比例是40%，最長還款期限是5年，這種規(guī)定屬于( )。
A.消費(fèi)者信用控制
B.證券市場信用控制
C.間接信用指導(dǎo)
D.直接信用控制
『正確答案』A
(四)貨幣政策的中介(中間)目標(biāo)(熟悉)
貨幣政策目標(biāo)一經(jīng)確定，中央銀行按照可控性、可測性和相關(guān)性的三大原則選擇中間目標(biāo)。
1.利率
作為貨幣政策中間目標(biāo)的利率，通常是指短期的市場利率。
2.貨幣供應(yīng)量
從1996年開始，中國人民銀行正式將貨幣供應(yīng)量定為貨幣政策的中間目標(biāo)。
3.超額準(zhǔn)備金或基礎(chǔ)貨幣
4.通貨膨脹率
【例題·單選題】(2004年)短期市場利率能夠反映市場資金供求狀況，且變動(dòng)靈活，因此通常將其作為中央銀行貨幣政策的( )。
A.最終目標(biāo)
B.中間目標(biāo)
C.傳統(tǒng)工具
D.特殊工具
『正確答案』B
(五)近年來我國貨幣政策的實(shí)踐(2011年新增)
1.“十一五規(guī)劃”期間我國貨幣政策的演變
(1)2006～2007年——從“穩(wěn)健”的貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)為實(shí)行“從緊”的貨幣政策，2006年至2008年上半年，多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率
(2)2008年下半年開始，貨幣政策從“從緊”轉(zhuǎn)向“適度寬松”，多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率
(3)2010～2011年，多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率，穩(wěn)健的政策。
2.正確認(rèn)識穩(wěn)健的貨幣政策
2011年，實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策
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