三、金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容

金融創(chuàng)新的內(nèi)容十分廣泛，各種創(chuàng)新又有著自己的明確目的與要求。所以，金融創(chuàng)新可以有不同的分類(lèi)方法。例如：按創(chuàng)新的主體來(lái)劃分，可以分為市場(chǎng)主導(dǎo)型和政府主導(dǎo)型;按創(chuàng)新的動(dòng)因來(lái)劃分，可以分為逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)性、技術(shù)推動(dòng)型和理財(cái)型等;按創(chuàng)新的內(nèi)容來(lái)劃分，可以分為制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新。

下面就按照廣泛的劃分理解，對(duì)金融制度的創(chuàng)新、金融工具的創(chuàng)新以及金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)行闡述。

(一) 金融制度的創(chuàng)新

金融制度是金融體系中的一個(gè)非常重要的方面。在一系列的金融創(chuàng)新與金融自由化的進(jìn)程中金融制度的變化是不可避免的。在制度變革的基礎(chǔ)上，金融自由化又會(huì)在一個(gè)更新更高的層面上展開(kāi)，進(jìn)而推動(dòng)金融創(chuàng)新的深入發(fā)展。

金融制度的創(chuàng)新是指金融體系與金融結(jié)構(gòu)的大量新變化，主要表現(xiàn)在一下三個(gè)方面：

1. 分業(yè)管理制度的改變

長(zhǎng)期以來(lái)，在世界各國(guó)的銀行體系中，歷來(lái)有兩種不同的銀行制度，即以德國(guó)為代表的“全能銀行制”和以美國(guó)為代表的“分業(yè)銀行制‘。二者主要是在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)的合并與分離問(wèn)題上的區(qū)別。但自20實(shí)際80年代以來(lái)，隨著金融自由化浪潮的不斷升級(jí)，”分業(yè)銀行制’這一不能越雷池一步的管理制度已經(jīng)逐步發(fā)生變化，美國(guó)于1999年底廢除了對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)嚴(yán)格限制66年的《格拉斯一斯蒂格爾法案》，允許商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。從目前來(lái)看，世界上大多數(shù)國(guó)家的商業(yè)銀行的上述兩個(gè)傳統(tǒng)特征和分業(yè)界限已逐漸消失，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍正不斷擴(kuò)大，世界上的著名大銀行實(shí)際上都已經(jīng)成為“百貨公司”式的全能銀行，從其發(fā)展動(dòng)向看，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)全能化、綜合化已經(jīng)成為一種必然的發(fā)展趨勢(shì)。

2.對(duì)商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)實(shí)施不同管理制度的改變

由于商業(yè)銀行具有信用創(chuàng)造的特殊功能，因此，世界上的大多數(shù)國(guó)家都對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行了比非銀行金融機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格的管理制度。如對(duì)其市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制、存款最高利率的限制、不同存款準(zhǔn)備金率的差別限制、活期存款不得支付利息的限制等。但是，在不斷發(fā)展、擴(kuò)大的金融創(chuàng)新中，非銀行金融機(jī)構(gòu)正是看準(zhǔn)了這一制度上的薄弱之處，進(jìn)行了大膽創(chuàng)新與發(fā)展，使非銀行金融機(jī)構(gòu)的種類(lèi)、規(guī)模、數(shù)量、業(yè)務(wù)范圍與形式等迅速發(fā)展，商業(yè)銀行在新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于明顯的弱勢(shì)。鑒于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)條件所發(fā)生的巨大變化，各國(guó)政府都先后縮小了對(duì)兩類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在管理上的差別，使商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位趨于平等。

3.金融市場(chǎng)準(zhǔn)入制度趨向國(guó)民待遇，促使國(guó)際金融市場(chǎng)和跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)獲得極大發(fā)展

在20世紀(jì)80年代以前，許多國(guó)家均采取了對(duì)非居民進(jìn)人本國(guó)金融市場(chǎng)以及本國(guó)居民進(jìn)入外國(guó)金融市場(chǎng)以種種嚴(yán)格限制，尤以日本為最。在金融自由化、經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的巨大沖擊下，這些限制正逐漸取消。

經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的發(fā)展，為跨國(guó)銀行的出現(xiàn)以及國(guó)際金融中心的建立創(chuàng)造了條件。各國(guó)大銀行爭(zhēng)栩在國(guó)際金融中心設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，同時(shí)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上加快電子化、專(zhuān)業(yè)化和全能化的步伐。由于金融創(chuàng)新，各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)、金融聯(lián)系更加緊密，經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也在加大，從而使全球金融監(jiān)管出現(xiàn)自由化、國(guó)際化傾向，各國(guó)政府在對(duì)國(guó)際金融中心、跨國(guó)銀行的監(jiān)管問(wèn)題上更加注重國(guó)際間的協(xié)調(diào)與合作。

(二)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新是把創(chuàng)新的概念進(jìn)一步引申到金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。它是金融機(jī)構(gòu)利用新思維、新組織方式和新技術(shù)，構(gòu)造新型的融資模式，通過(guò)其經(jīng)營(yíng)過(guò)程，取得并實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)成果的活動(dòng)。在金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新中，因?yàn)樯虡I(yè)銀行業(yè)務(wù)在整個(gè)金融業(yè)務(wù)中占據(jù)舉足輕重的地位，所以，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新構(gòu)成了金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心內(nèi)容。此處，重點(diǎn)分析商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

1.負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要發(fā)生在20世紀(jì)60年代以后，主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)上。

(1)改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)設(shè)與拓展新型存款方式。商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新體現(xiàn)在對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的改造、新型存款方式的創(chuàng)設(shè)與拓展上，其發(fā)展趨勢(shì)表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：一是存款工具功能的多樣化，即存款工具由單一功能向多功能方向發(fā)展;二是存款證券化，即改變存款過(guò)去那種固定的債權(quán)債務(wù)形式，取而代之的是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券形式，如大額可轉(zhuǎn)讓存單等;三是存款業(yè)務(wù)操作電算化，如開(kāi)戶(hù)、存取款、計(jì)息、轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù)均由計(jì)算機(jī)操作;四是存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，即活期存款比重下降，定期及儲(chǔ)蓄存款比重上升。

(2)創(chuàng)設(shè)新型存款賬戶(hù)。商業(yè)銀行為了迎合市場(chǎng)上不同客戶(hù)的不同需求，不斷推出新型存款賬戶(hù)。這些存款賬戶(hù)可謂是五花八門(mén)，各有特點(diǎn)，主要有：可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(hù)(NOW)、超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(hù)(Super NOW)、電話(huà)轉(zhuǎn)賬服務(wù)和自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)(ATS)、股金匯票賬 戶(hù)、貨幣市場(chǎng)互助基金、協(xié)議賬戶(hù)、個(gè)人退休金賬戶(hù)、定活兩便存款賬戶(hù)(TDA)、遠(yuǎn)距離遙控業(yè)務(wù)(RSU)等。

(3)擴(kuò)大借入款的范圍與用途。商業(yè)銀行借人款的范圍、用途擴(kuò)大化。過(guò)去，商業(yè)銀行的借入款項(xiàng)一般是用于臨時(shí)、短期的資金調(diào)劑，而現(xiàn)在卻日益成為彌補(bǔ)商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性、提高收益、降低風(fēng)險(xiǎn)的重要綜合性工具，籌資范圍也從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擴(kuò)大到全球市場(chǎng)。

負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新的最終目的就是擴(kuò)大商業(yè)銀行原始存款的資金來(lái)源，而且，通過(guò)各種合理、合規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的技術(shù)處理，減少法定存款準(zhǔn)備金率的約束，從而創(chuàng)造更多的派生存款。

2.資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在貸款業(yè)務(wù)上，具體表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

(1)貸款結(jié)構(gòu)的變化。長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)，尤其是消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，一直被商業(yè)銀行認(rèn)為是不宜開(kāi)展的業(yè)務(wù)。但是，在20世紀(jì)80年代以后，商業(yè)銀行不斷擴(kuò)展長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)，在期限上、投向上都有了極大的改變。以美國(guó)商業(yè)銀行為例，以不動(dòng)產(chǎn)貸款為主的長(zhǎng)期貸款已經(jīng)占到商業(yè)銀行資產(chǎn)總額的30%以上;在消費(fèi)貸款領(lǐng)域，消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)住宅、汽車(chē)、大型家電、留學(xué)、修繕?lè)课莸确矫妫伎梢韵蛏虡I(yè)銀行申請(qǐng)一次性?xún)斶€或分期償還的消費(fèi)貸款。消費(fèi)信貸已經(jīng)成為不少商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)項(xiàng)目。

(2)貸款證券化。貸款證券化作為商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)與證券市場(chǎng)緊密結(jié)合的產(chǎn)物，是商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個(gè)重要表現(xiàn)，它極大地增強(qiáng)了商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力。

(3)與市場(chǎng)利率密切聯(lián)系的貸款形式不斷推出。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，商業(yè)銀行創(chuàng)造了一些貸款利率與市場(chǎng)利率緊密聯(lián)系并隨之變動(dòng)的貸款形式。它有助于商業(yè)銀行以及貸款客戶(hù)轉(zhuǎn)移因市場(chǎng)利率大幅度波動(dòng)所引起的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，這是商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新。具體形式有浮動(dòng)利率貸款、可變利率抵押貸款、可調(diào)整抵押貸款等。這些貸款種類(lèi)的出現(xiàn)，使貸款形式更加靈活，利率更能適應(yīng)市場(chǎng)變化。

(4)貸款業(yè)務(wù)“表外化”。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，或?yàn)榱颂颖芄苤疲€可能是為了迎合市場(chǎng)客戶(hù)之需，商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)有逐漸“表外化”的傾向。具體業(yè)務(wù)有：回購(gòu)協(xié)議、貸款額度、周轉(zhuǎn)性貸款承諾、循環(huán)貸款協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等。

另外，證券投資業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新主要有：股指期權(quán)、股票期權(quán)等形式。

資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，主要的目的是為了降低風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)客戶(hù)、擴(kuò)大收益、減少資本充足率指標(biāo)對(duì)于商業(yè)銀行資金運(yùn)用能力的限制，以及業(yè)務(wù)范圍方面的監(jiān)管限制等。

3.中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新

商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，徹底改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，極大地增強(qiáng)了商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，為商業(yè)銀行找到了新的、巨大的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生了極大的影響。具體表現(xiàn)在：首先是中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域極度擴(kuò)張，使商業(yè)銀行日益成為能夠?yàn)榭蛻?hù)提供一切金融服務(wù)的“金融超市”;其次是中間業(yè)務(wù)的收入占銀行業(yè)務(wù)總收入的比重不斷提高，使商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)從價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向服務(wù)品種及服務(wù)質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng);第三是現(xiàn)代企業(yè)需要商業(yè)銀行提供信托、租賃、代理融通、現(xiàn)金管理、信息咨詢(xún)等多種中間業(yè)務(wù)，從而使銀企關(guān)系加強(qiáng)，商業(yè)銀行“萬(wàn)能”的地位得以鞏固;第四是中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主題是電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用，隨著商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的自動(dòng)化、服務(wù)綜合化的發(fā)展，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)電子化的進(jìn)程不斷加快。

商業(yè)銀行中問(wèn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容主要有以下方面：

(1)結(jié)算業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。結(jié)算業(yè)務(wù)日益向電子轉(zhuǎn)賬發(fā)展，即資金劃轉(zhuǎn)或結(jié)算不再使用現(xiàn)金、支票、匯票、報(bào)單等傳統(tǒng)的票據(jù)或憑證，而是通過(guò)電子計(jì)算機(jī)及其網(wǎng)絡(luò)以電子貨幣的形式辦理轉(zhuǎn)賬。如“天地對(duì)接、一分鐘到賬”等。

(2)信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。隨著金融監(jiān)管的放松和金融自由化的發(fā)展，商業(yè)銀行信托業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的存、貸、投資業(yè)務(wù)等逐步融為一體，并大力拓展市場(chǎng)潛力巨大的私人銀行業(yè)務(wù)。如生前信托、共同信托基金等，通過(guò)向客戶(hù)提供特別設(shè)計(jì)的、全方位的、多品種的金融服務(wù)，極大地改善了商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)，拓展了業(yè)務(wù)范圍，爭(zhēng)奪了“黃金客戶(hù)”，使商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力大大提高。

(3)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。商業(yè)銀行通過(guò)電子計(jì)算機(jī)的應(yīng)用，為客戶(hù)處理現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，其內(nèi)容不僅限于協(xié)助客戶(hù)減少閑置資金余額并進(jìn)行短期投資，還包括為企業(yè)(客戶(hù))提供電子轉(zhuǎn)賬服務(wù)、有關(guān)賬戶(hù)信息服務(wù)、決策支援服務(wù)等多項(xiàng)內(nèi)容。該業(yè)務(wù)既可以增加商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)收入，還可以密切銀企關(guān)系，有利于吸引更多的客戶(hù)。

(4)信息咨詢(xún)方面的創(chuàng)新?，F(xiàn)代社會(huì)已經(jīng)成為信息社會(huì)，而金融業(yè)也成為依靠信息及其技術(shù)從事業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的行業(yè)。同時(shí)，社會(huì)各經(jīng)濟(jì)部門(mén)對(duì)金融信息的依賴(lài)程度正日益加深，金融信息的產(chǎn)生日益現(xiàn)代化、市場(chǎng)化，這一切均極大地推動(dòng)了商業(yè)銀行信息咨詢(xún)業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。例如，客戶(hù)咨詢(xún)數(shù)據(jù)庫(kù)以及權(quán)威專(zhuān)家的信息資源系統(tǒng)等，為社會(huì)、客戶(hù)提供各種準(zhǔn)確、及時(shí)、權(quán)威且有償?shù)男畔⒎?wù)。

(5)自動(dòng)化服務(wù)的創(chuàng)新。由于電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用，電子化、

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