第六章：投資建設(shè)項目融資方案

1.建設(shè)項目決策階段融資方案包括兩個部分：

■融資主體和資金來源

■融資方案分析，需從資金結(jié)構(gòu)，融資成本及融資風(fēng)險各個面對初步融資方案進行分析，結(jié)合財務(wù)分析，比較、選擇、確定擬建項目的融資方案。

2.融資方案應(yīng)滿足的要求：

■供需平衡

■融資方案應(yīng)貫穿于項目周期的全過程

■結(jié)構(gòu)、成本、風(fēng)險綜合評價

■重視財務(wù)杠桿的作用。

3.融資方案與投資估算、財務(wù)分析密切相關(guān)。

4.研究項目融資方案，應(yīng)首先確定融資主體，融資主體是進行融資活動并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險的項目法人單位。

5.選擇項目融資方式的條件：

6.采用既有法人融資方式的建設(shè)項目，既可以是技術(shù)改造、改建、擴建項目，也可以是非獨立法人的新建項目。7.既有項目法人融資方式，必須考慮既有項目法人的整體盈利能力和信用狀況。

8.采用新設(shè)法人融資方式，項目發(fā)起人與新組建的項目公司分屬不同的實體，項目的債務(wù)和風(fēng)險由新組建的項目公司承擔(dān)。

9.資本金的概念：建設(shè)項目總投資中由投資者認繳的出資額，是非債務(wù)資金。

10.資本金是確定產(chǎn)權(quán)關(guān)系的依據(jù)，也是項目獲得債務(wù)資金的信用基礎(chǔ)。建設(shè)項目資本金的多少，反映投資者對項目的信心和項目業(yè)主的實力。

??í?ì　　11.項目資本金占總投資的比例：

交通、煤炭 35%以上;

鋼鐵、郵電、化肥 25%以上;

電力、機電、建材等 20%以上.

12.作為計算項目資本金的總投資，指投資項目的固定資產(chǎn)和鋪底流動資金之和。

13.外資企業(yè)注冊資本占投資總額的比例關(guān)系：

■投資額在300萬美元(含300萬美元)以下，其注冊資本不少于70%既有法人融資新設(shè)法人融資融資和承擔(dān)責(zé)任的能力既有法人具有融資和承擔(dān)融資責(zé)任的經(jīng)濟實力擬建項目規(guī)模較大，既有法人不具有融資和承擔(dān)全部責(zé)任的能力資產(chǎn)及經(jīng)營的聯(lián)系擬建項目和既有法人的資產(chǎn)以及經(jīng)營活動聯(lián)系密切既有法人財務(wù)狀況差，擬建項目和既有法人的經(jīng)營活動聯(lián)系不緊密項目盈利能力項目盈利能力差項目盈利能力強

■投資總額在300萬美元以上至1000萬美元(含1000萬美元)，其注冊資本不少于50%，其中投資總額在

420萬美元以下，注冊資本不得低于210萬美元;

■投資總額在1000萬美元以上至3000萬美元(含3000萬美元)，其注冊資本不少于40%，其中投資總額在1250萬美元以下，注冊資本不得低于500萬美元;

■投資總額在3000萬美元以上的，其注冊資本不少于1/3，其中投資總額在3600萬美元以下，注冊資本不得低于1200萬美元。

14.工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作出資的比例不得超過項目資本金總額的20%。(經(jīng)特別批準可35%以上)

15.建設(shè)項目資本金按投資主體分國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金。

16.新設(shè)法人資本金可以通過股東直接投資、發(fā)行股票、申請政府投資方式籌措。17.既有法人為融資主體的項目，股東直接投資表現(xiàn)為擴充既有法人資本金，包括原有股東增資擴股、吸收新股東投資。

18.合資經(jīng)營公司資本金按股權(quán)比例認繳;合作經(jīng)營公司資本金按預(yù)先約定的金額投入。

19.股票融資的特點：

■股票融資所籌資金是項目的股本資金

■所籌資金無需到期償還

■股利支付，視項目經(jīng)營情況而定，融資風(fēng)險小

■股票融資的資金成本較高

■上市發(fā)行，需接受監(jiān)督。

20.建設(shè)項目資本金出資方式：

■出資方式：貨幣、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)

■工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價出資比例不得超過資本金總額的20%。

21.政府投資資金，包括各級政府的財政預(yù)算資金、國家批準的各種專項建設(shè)資金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入。

22.股票融資分公募、私募。

23.政府投資資金的方式：直接投資、資本金注入、投資補助、轉(zhuǎn)貸或貸款貼息。

24.準股本資金包括：

■優(yōu)先股票(具有資本金和債務(wù)資金的特點)

■可轉(zhuǎn)換債務(wù)(具有債權(quán)性、股權(quán)性、可轉(zhuǎn)換性)

25.企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的形成包括三方面：

■企業(yè)股東過去投入的權(quán)益資金

■企業(yè)對外負債的債務(wù)資金

■企業(yè)經(jīng)營形成的凈現(xiàn)金流量。

26.既有法人內(nèi)部融資渠道和方式包括：

■可用于項目建設(shè)的貨幣資金

■未來生產(chǎn)經(jīng)營活動可能獲得的盈余資金

■資產(chǎn)變現(xiàn)的資金

■資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)的資金。

27.債務(wù)資金的特點：

■具有時間性限制，必須到期償還

■必須按期還本付息

■資金成本一般比權(quán)益資金低，不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)。

28.可轉(zhuǎn)換債券可能造成股權(quán)的分散;以轉(zhuǎn)貸方式投入的政府投資資金應(yīng)視為債務(wù)資金;準

股本金具有債務(wù)資金性質(zhì)也具有資本金性質(zhì)

29.債務(wù)資金的籌集方式：

國內(nèi)商業(yè)銀行的貸款、國際商業(yè)銀行貸款、外國政府貸款、國際金融組織貸款、企業(yè)債券、國際債券、政策性銀行貸款、銀團貸款、委托貸款、出口信貸、融資租賃。

30.國際商業(yè)銀行貸款分期限貸款、轉(zhuǎn)期循環(huán)貸款，轉(zhuǎn)期循環(huán)貸款以當時市場利率為準。

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