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2012年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試基礎(chǔ)鞏固階段，小編特為您搜集整理了2012年注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試《資產(chǎn)評(píng)估》基礎(chǔ)知識(shí)訓(xùn)練題，希望對(duì)您的復(fù)習(xí)有所幫助!!
第十章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估
第一部分 重要考點(diǎn)【收益法與市場(chǎng)法】
一、要求
重點(diǎn)掌握收益法，尤其注意收益和折現(xiàn)率的計(jì)算以及匹配選擇的問(wèn)題。其次也要關(guān)注市場(chǎng)法的運(yùn)用。
二、出題模式：選擇題和綜合題
（一）綜合題
【例題1·綜合題】評(píng)估師為C股東擬轉(zhuǎn)讓所持有的乙企業(yè)的5%股權(quán)給投資人D提供價(jià)值參考意見(jiàn)。
⑴乙企業(yè)基本概況：
①評(píng)估基準(zhǔn)日乙企業(yè)經(jīng)過(guò)審計(jì)后的賬面總資產(chǎn)l 500萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債200萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債300萬(wàn)元，所有者權(quán)益l 000萬(wàn)元；
②乙企業(yè)為非上市股份制企業(yè)，共有A、B、C三個(gè)股東，A股東持有60%股權(quán)，B股東持有35%股權(quán)，C股東持有5%股權(quán)，本次轉(zhuǎn)讓的股權(quán)為C股東的5%股權(quán)；
③經(jīng)評(píng)估人員調(diào)查，在評(píng)估基準(zhǔn)日，乙企業(yè)全部資產(chǎn)中，正在運(yùn)營(yíng)的資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的85%，另外l5%的資產(chǎn)為企業(yè)的在建工程，該在建工程的形象進(jìn)度為40%，其評(píng)估價(jià)值與賬面價(jià)值基本相符。
⑵乙企業(yè)未來(lái)收益預(yù)測(cè)情況：
①乙企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日后未來(lái)5年的企業(yè)自由現(xiàn)金流量分別為100萬(wàn)元，130萬(wàn)元，l20萬(wàn)元，140萬(wàn)元和145萬(wàn)元（未考慮在建工程預(yù)期收益情況）；
②與企業(yè)未來(lái)預(yù)期收益相對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率及資本化率均為l0%，乙企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
【要求】根據(jù)上述條件回答以下問(wèn)題：
⑴寫(xiě)出本項(xiàng)目評(píng)估的技術(shù)路線及基本步驟；
⑵給出評(píng)估結(jié)論并做出必要的解釋和說(shuō)明。
[答案]
⑴技術(shù)路線
①劃分運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)與非運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)；
②評(píng)估運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)價(jià)值；
③評(píng)估非運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)價(jià)值；
④確定乙企業(yè)整體價(jià)值；
⑤確定乙企業(yè)所有者權(quán)益價(jià)值；
⑥評(píng)估擬轉(zhuǎn)讓的5%股權(quán)的價(jià)值并進(jìn)行評(píng)估結(jié)果說(shuō)明。
⑵評(píng)估步驟
①評(píng)估乙企業(yè)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)價(jià)值
（100×0.9091＋130×O.8264＋120×0.7513＋140×0.6830＋145×0.6209）×0.2638÷10%
＝（90.91＋107.43＋90.16＋95.62＋90.03）×0.2638÷10%
＝474.15×0.2638÷10%＝125.08÷10%＝1 250.81（萬(wàn)元）
②評(píng)估非運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)價(jià)值
1 500×15%＝225（萬(wàn)元）
③評(píng)估乙企業(yè)整體價(jià)值
1 250.81＋225＝1 475.81（萬(wàn)元）
④評(píng)估乙企業(yè)所有者權(quán)益價(jià)值
1 475.81-200-300＝975.81
⑸擬轉(zhuǎn)讓的乙企業(yè)5%股權(quán)價(jià)值及其說(shuō)明
擬轉(zhuǎn)讓的乙企業(yè)5%股權(quán)價(jià)值等于48.79萬(wàn)元
975.81×5%＝48.79（萬(wàn)元）
【說(shuō)明】未考慮到少數(shù)股權(quán)折價(jià)因素。
【例題2·綜合題】被評(píng)估企業(yè)為一擬準(zhǔn)備上市的酒店，評(píng)估基準(zhǔn)日為2003年12月31日，該酒店2003年的財(cái)務(wù)狀況詳見(jiàn)2003年利潤(rùn)表，表中補(bǔ)貼收入30萬(wàn)元為因"非典"原因國(guó)家給予的退稅收入，營(yíng)業(yè)外支出l5萬(wàn)元為防"非典"發(fā)生的專(zhuān)項(xiàng)支出。
評(píng)估人員對(duì)該公司的情況進(jìn)行深入調(diào)查及對(duì)歷史數(shù)據(jù)分析后，對(duì)該企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)情況下的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出如下判斷：
⑴由于非典原因，該企業(yè)2003年的實(shí)際收入僅達(dá)到企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)收入的60%；
⑵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本約占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的50%，營(yíng)業(yè)費(fèi)用約占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的5%,管理費(fèi)用約占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的5%；
⑶財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出）約占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的10%，其中長(zhǎng)期負(fù)債利息占財(cái)務(wù)費(fèi)用的80%；
⑷主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的5.5%；
⑸企業(yè)所得稅稅率為33%。
⑹該企業(yè)的折舊總額是200 000元，由于企業(yè)可預(yù)見(jiàn)的年限內(nèi)不會(huì)有產(chǎn)能的擴(kuò)張等因素，這個(gè)數(shù)額將保持穩(wěn)定。
2003年利潤(rùn)表
