2．貨幣政策工具
貨幣政策有三個重要政策工具：一是法定存款準(zhǔn)備金率，二是再貼現(xiàn)率，三是公開市場業(yè)務(wù)。上述三個貨幣政策工具屬于一般性政策工具，通常被稱為貨幣當(dāng)局或中央銀行的“三大法寶”。
（1）
法定存款準(zhǔn)備金率
也稱法定存款準(zhǔn)備率，是由貨幣當(dāng)局或中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金與存款的比率。法定存款準(zhǔn)備金率政策就是貨幣當(dāng)局或中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，進(jìn)而影響貨幣供給量和利率的貨幣政策。在其他條件不變的情況下，降低法定存款準(zhǔn)備金率會產(chǎn)生兩種效應(yīng)，一是商業(yè)銀行存入中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金會減少，從而商業(yè)銀行用于發(fā)放貸款的貨幣數(shù)量相應(yīng)增多；二是貨幣乘數(shù)會變大。因此，降低法定存款準(zhǔn)備率通常會增加貨幣供給量，在貨幣需求不變時還會導(dǎo)致利率的降低。顯然，這會刺激總需求的增加，進(jìn)而導(dǎo)致國民收入和就業(yè)量的增加。反之，如果貨幣當(dāng)局或中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，就會減少貨幣供給量，還會導(dǎo)致利率的上升，這會導(dǎo)致總需求的減少，并使國民收入和就業(yè)量相應(yīng)減少。因此，如果政府實行擴(kuò)張性貨幣政策，就應(yīng)降低法定存款準(zhǔn)備率，反之，若要實行緊縮性貨幣政策，則應(yīng)提高法定存款準(zhǔn)備率。
（2）
再貼現(xiàn)率
再貼現(xiàn)率是中央銀行向商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)放款的利率。再貼現(xiàn)率政策就是貨幣當(dāng)局或者中央銀行通過變動再貼現(xiàn)率來控制商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金和發(fā)放貸款的能力，進(jìn)而調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率的貨幣政策。如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向中央銀行借款或貼現(xiàn)的成本就會上升，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)就會減少向中央銀行的借款或貼現(xiàn)，這必然會導(dǎo)致商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款規(guī)模的減少，從而導(dǎo)致貨幣供給的減少。在此情況下，如果貨幣需求不變，市場利率就會上升，市場利率的上升會抑制投資需求進(jìn)而抑制總需求的增加，總需求的減少又會引起國民收入和就業(yè)量的減少。反之，如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率，由于向中央銀行借款或貼現(xiàn)的成本下降，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)就會增加向中央銀行的借款或貼現(xiàn)，從而導(dǎo)致貸款規(guī)模增加和貨幣供給增加。在貨幣需求不變的情況下，市場利率會下降，市場利率的下降又會導(dǎo)致總需求的增加以及國民收入和就業(yè)量的增加。顯然，如果政府實行緊縮性的貨幣政策，就應(yīng)提高再貼現(xiàn)率；反之，若實行擴(kuò)張性的貨幣政策。則應(yīng)降低再貼現(xiàn)率。
（3）
公開市場業(yè)務(wù)
是指中央銀行在公開市場上買賣有價證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。當(dāng)中央銀行在公開市場上買進(jìn)有價證券時，就等于向貨幣市場注人基礎(chǔ)貨幣，如果這些貨幣流人到社會中，例如流人到家庭部門和企業(yè)部門中，會直接增加貨幣供給量；如果流人到商業(yè)銀行，在貨幣乘數(shù)的作用下，則會導(dǎo)致貨幣供給量的多倍增加。在貨幣供給增加而貨幣需求不變的情況下，還會導(dǎo)致利率下降，從而引起總需求的增加，并進(jìn)而引起國民收入和就業(yè)的增加。反之，如果中央銀行在公開市場上賣出有價證券，無論這些證券被家庭部門還是企業(yè)部門或者被商業(yè)銀行購買，總會有相應(yīng)數(shù)量的貨幣回籠，從而減少貨幣供給并引起利率上升，并進(jìn)一步導(dǎo)致總需求和國民收入以及就業(yè)的減少。因此，當(dāng)政府運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)時，通常要在公開市場上買進(jìn)有價證券，反之，如果實行緊縮性貨幣政策，就會在公開市場上賣出有價證券。
政府干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的貨幣政策除包括上述三個一般性貨幣政策工具外，還包括選擇性貨幣政策工具。這些政策工具是：(1)不動產(chǎn)信用控制，即中央銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況對商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)放款方面進(jìn)行限制；(2)消費者信用控制，即中央銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況對不動產(chǎn)以外的耐用消費品信貸條件的控制；(3)證券市場信用控制，即中央銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢對證券市場有關(guān)證券交易的各種貸款的控制。
除一般性政策工具和選擇性政策工具外，還有其他一些貨幣政策工具，如道義勸告。所謂道義勸告，就是中央銀行利用自己在金融體系中的特殊地位和權(quán)威，通過對商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的勸告，以影響其發(fā)放貸款的數(shù)量和投資方向，從而達(dá)到控制和調(diào)節(jié)貨幣供給數(shù)量和結(jié)構(gòu)的目的。例如，在經(jīng)濟(jì)蕭條時期，中央銀行可以鼓勵商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，以刺激經(jīng)濟(jì)增長；在通貨膨脹時期，中央銀行可以告誡商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)收縮貸款規(guī)模，以抑制經(jīng)濟(jì)過熱。