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第三節(jié) 結(jié)算賬戶的管理

    一、結(jié)算賬戶的開(kāi)立

根據(jù)《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司結(jié)算備付金管理辦法》結(jié)算參與人申請(qǐng)開(kāi)立資金交收賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交結(jié)算參與人資格證書、法定代表人授權(quán)委托書、開(kāi)立資金交收賬戶申請(qǐng)表、資金交收賬戶印鑒卡、指定收款賬戶授權(quán)書等材料。結(jié)算參與人同時(shí)應(yīng)在中國(guó)結(jié)算公司預(yù)留指定收款賬戶，用于接收其從資金交收賬戶匯劃的資金。指定收款賬戶應(yīng)當(dāng)是在中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案的客戶交易結(jié)算資金專用存款賬戶和自有資金專用存款賬戶，且賬戶名稱與結(jié)算參與人名稱應(yīng)當(dāng)一致。

 

二、結(jié)算賬戶的管理

（一）結(jié)算備付金賬戶計(jì)息

結(jié)算公司按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的金融同業(yè)活期存款利率向結(jié)算參與人計(jì)付結(jié)算備付金利息。結(jié)算備付金利息每季度結(jié)息一次，結(jié)息日為每季度第三個(gè)月的20日，應(yīng)計(jì)利息記入結(jié)算參與人資金交收賬戶并滾入本金。遇中國(guó)人民銀行調(diào)整存款利率的，中國(guó)結(jié)算公司統(tǒng)一按結(jié)息日的利率計(jì)算利息，不分段計(jì)算。

 

（二）最低結(jié)算備付金限額。

 1.最低備付的含義。最低備付指結(jié)算公司為結(jié)算備付金賬戶設(shè)定的最低備付限額，結(jié)算參與人在其賬戶中至少應(yīng)留足讀限額的資金量。最低備付可用于完成交收，但不能劃出。如果用于交收，次日必須補(bǔ)足。

    2.最低備付的調(diào)整。根據(jù)各結(jié)算參與人的風(fēng)險(xiǎn)程度，中國(guó)結(jié)算公司每月為各結(jié)算參與人確定最低結(jié)算備付金比例，并按照各結(jié)算參與人上月證券日均買入金額和最低結(jié)算備付金比例．確定其最低結(jié)算備付金限額。計(jì)算公式為：

 最低結(jié)算備付金限額=上月證券買入金額／上月交易天數(shù)×最低結(jié)算備付金比例

上月證券買入金額包括在證券交易所上市交易的a股、基金、etf、lof、權(quán)證、債券以及未來(lái)新增的、采用凈額結(jié)算的證券品種的二級(jí)市場(chǎng)買入金額，債券回購(gòu)初始融出資金金額和到期購(gòu)回金額，但不包括買斷式回購(gòu)到期購(gòu)回金額。對(duì)于最低結(jié)算備付金比例，債券品種（包括現(xiàn)券交易和回購(gòu)交易）按10%計(jì)收，債券以外的其他證券品種按20％計(jì)收。

    在每月前3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)，中國(guó)結(jié)算公司對(duì)結(jié)算參與人的最低結(jié)算備付金限額進(jìn)行重新核算、調(diào)整。此外，結(jié)算參與人被認(rèn)定為高風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算參與人的，中國(guó)結(jié)算公司有權(quán)隨時(shí)提高其最低結(jié)算備付金限額；而對(duì)于被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低的結(jié)算參與人，中國(guó)結(jié)算公司可以降低其最低結(jié)算備付金限額。

 

3.最低備付不足。

    結(jié)算參與人資金交收賬戶每日  (包括節(jié)假日)日末余額扣減凍結(jié)資金后，不得低于其最低結(jié)算備付金限額。最低結(jié)算備付金可用于應(yīng)急交收，但如日末余額扣減凍結(jié)資金后低于其最低結(jié)算備付金限額時(shí)，結(jié)算參與人應(yīng)于次一營(yíng)業(yè)日補(bǔ)足。

    在保證當(dāng)日資金交收的前提下，資金交收賬戶余額扣減凍結(jié)資金后，如超過(guò)最低結(jié)算備付金限額，結(jié)算參與人可以申請(qǐng)將超出部分資金劃入其指定收款賬戶。

    資金交收賬戶余額不能滿足交收日交收所需要的資金時(shí)，結(jié)算參與人必須在當(dāng)日交收截止時(shí)點(diǎn)之前將不足部分劃入其資金交收賬戶；否則，構(gòu)成資金交收違約。

 

三、結(jié)算賬戶的撤銷

結(jié)算系統(tǒng)參與人無(wú)對(duì)應(yīng)交易席位且已結(jié)清與登記公司的一切債權(quán)、債務(wù)后，可申請(qǐng)終止在登記公司的結(jié)算業(yè)務(wù)，撤銷結(jié)算賬戶。

【例】對(duì)于最低結(jié)算備付金比例，債券品種（包括現(xiàn)券交易和回購(gòu)交易）按（   ）計(jì)收。

ａ、５％　　　　ｂ、１０％　　?。?、２０％　　　ｄ、３０％

答案：ｂ

【例】中國(guó)結(jié)算公司按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的金融同業(yè)活期存款利率向結(jié)算參與人計(jì)付結(jié)算備付金利息，遇中國(guó)人民銀行調(diào)整存款利率的，中國(guó)結(jié)算公司統(tǒng)一按結(jié)息日的利率計(jì)算利息，分段計(jì)算。（　　　）

答案：錯(cuò)誤

【例】最低備付可用于完成交收，但不能劃出。如果用于交收，次日必須補(bǔ)足。（?。?/span>

答案：正確

 

第四節(jié)  證券交易的結(jié)算流程（內(nèi)容簡(jiǎn)化）

一、交易數(shù)據(jù)接收

證券交易所閉市后向中國(guó)結(jié)算公司滬、深分公司傳送數(shù)據(jù)，結(jié)算公司接收數(shù)據(jù)時(shí)應(yīng)當(dāng)核對(duì)所接收數(shù)據(jù)的完整性。

二、清算

一般來(lái)說(shuō)，不同交易日發(fā)生的交易是分開(kāi)清算的，在同一個(gè)交易日發(fā)生的交易才會(huì)進(jìn)行軋抵處理。

權(quán)證的行權(quán)、買斷式回購(gòu)的到期結(jié)算實(shí)行逐筆交收制度。

三、發(fā)送清算結(jié)果

四、結(jié)算參與人組織證券或資金以備交收

深圳b股市場(chǎng)，對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō)，存在組織證券以備交收的過(guò)程。

 

五、證券交收和資金交收

最終交收時(shí)點(diǎn)t+1 16：00（a股、基金、債券、etf、權(quán)證等品種）

（一）證券交收

一是中國(guó)結(jié)算公司滬、深分公司與結(jié)算參與人的證券交收。

二是結(jié)算參與人與客戶之間的證券交收。

實(shí)踐中，除etf、權(quán)證等新品種外，現(xiàn)行a股、基金、債券等品種證券交收過(guò)程實(shí)際做法是根據(jù)成交記錄直接記增或記減投資者證券賬戶。

（二）資金交收

六、發(fā)送交收結(jié)果

七、結(jié)算參與人劃回款項(xiàng)

八、交收違約處理

（一）資金交收違約處理

（二）證券交收違約處理

【例】下列（　　　）等證券品種還存在逐筆交收制度。

ａ、權(quán)證的行權(quán)　?。狻①I斷式回購(gòu)的到期結(jié)算　?。?、etf的結(jié)算 d、b股的結(jié)算

答案：ab

【例】a股的最終交收時(shí)點(diǎn)為（    ）。

a、t日日終   b、t+1日日終  c、t+1日14：00  d、t+1日16：00

答案：d

 

第五節(jié) 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及防范（新增）

一、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的概念和種類

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)一步細(xì)分為“本金風(fēng)險(xiǎn)”和“價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)”

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

（五）結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)

 

二、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

 

三、我國(guó)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)防范和管理措施

（一）事前防范措施

一是要求建立結(jié)算參與人制度，設(shè)立結(jié)算參與人資格門檻

二是建立結(jié)算參與人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

三是對(duì)持續(xù)或重大交收違約的結(jié)算參與人，限制其凈買入額，或暫停、終止其部分、全部結(jié)算業(yè)務(wù)

（二）本金風(fēng)險(xiǎn)的防范

（三）價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)的防范

《辦法》規(guī)定證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以要求高風(fēng)險(xiǎn)參與人提供交收履約擔(dān)保。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范

（五）其他風(fēng)險(xiǎn)的防范